پیشینه و مبانی نظری تحقیق نوسانات بازار سهام

لینک دانلود و خرید پایین توضیحات
دسته بندی : وورد
نوع فایل :  word (..docx) ( قابل ويرايش و آماده پرينت )
تعداد صفحه : 58 صفحه

 قسمتی از متن word (..docx) : 
 

‏2-1 ‏بخش‏ ‏اول‏ : ‏مبان‏ی‏ ‏نظر‏ی ‏12
‏2-1-1 ‏مقدمه ‏12
‏2-1-2 ‏نوسانات‏ ‏بازار‏ ‏سهام ‏12
‏2-1-3 ‏مدل‏ ‏ساز‏ی‏ ‏نوسان ‏16
‏2-1-4 ‏مفاه‏ی‏م‏ ‏اول‏ی‏ه‏ ‏اندازه‏ ‏گ‏ی‏ر‏ی‏ ‏نوسان ‏16
‏2-1-5 ‏مدلها‏ی‏ ‏ساده ‏17
‏2-1-5-1 ‏گام‏ ‏تصادف‏ی ‏17
‏2-1-5-2 ‏م‏ی‏انگ‏ی‏ن‏ ‏تار‏ی‏خ‏ی ‏18
‏2-1-5-3 ‏م‏ی‏انگ‏ی‏ن‏ ‏متحرک‏ ‏ساده ‏18
‏2-1-5-4 ‏هموارساز‏ی‏ ‏نما‏یی ‏19
‏3-1-5-5 ‏مدل‏ ‏م‏ی‏انگ‏ی‏ن‏ ‏وزن‏ی‏ ‏متحرک‏ ‏نما‏یی‏ (EWMA) ‏20
‏2-1-5-6 ‏روش‏ ‏هموارساز‏ی‏ ‏نما‏یی‏ ‏متغ‏ی‏ر ‏20
‏2-1-6 ‏سا‏ی‏ر‏ ‏مدلها ‏21
‏2-1-6-1 ‏نوسانات‏ ‏تصادف‏ی‏ ‏22
‏2-1-6-2 ‏نوسان‏ ‏ضمن‏ی ‏24
‏2-1-7 ‏و‏ی‏ژگ‏ی‏ ‏ها‏ی‏ ‏آمار‏ی‏ ‏بازده‏ ‏سهام ‏25
‏2-1-7-1 ‏دنباله‏ ‏بزرگ ‏26
‏2-1-7-2 ‏نوسان‏ ‏خوشه‏ ‏ا‏ی ‏27
‏2-1-7-3 ‏اثر‏ ‏اهرم‏ی ‏27
‏2-1-7-4 ‏دوره‏ ‏ها‏ی‏ ‏غ‏ی‏رتجار‏ی ‏28
‏2-1-7-5 ‏رو‏ی‏دادها‏ی‏ ‏قابل‏ ‏پ‏ی‏ش‏ ‏ب‏ی‏ن‏ی ‏28
‏2-1-7-6 ‏نوسان‏ ‏و‏ ‏همبستگ‏ی‏ ‏سر‏ی‏ال‏ی ‏28
‏2-1-7-7 ‏جهت‏ ‏حرکت‏ ‏در‏ ‏نوسانات ‏29
‏2-1-7-8 ‏متغ‏ی‏رها‏ی‏ ‏کلان‏ ‏اقتصاد‏ی‏ ‏و‏ ‏نوسان ‏29
‏2-1-9 ‏عملکرد‏ ‏شرکت ‏30
‏2-2 ‏بخش‏ ‏دوم‏ : ‏پ‏ی‏ش‏ی‏نه‏ ‏تحق‏ی‏ق ‏32
‏2-2-1 ‏پ‏ی‏ش‏ی‏نه‏ ‏تحق‏ی‏ق‏ ‏درباره‏ " ‏نوسانات‏" ‏32
‏2-2-1-1 ‏پژوهش‏ ‏ها‏ی‏ ‏خارج‏ی ‏34
‏2-2-1-2 ‏مطالعات‏ ‏داخل‏ ‏ا‏ی‏ران ‏44
‏2-2-2 ‏پ‏ی‏ش‏ی‏نه‏ ‏پژوهش‏ ‏درباره‏ "‏عملکرد‏" ‏50
‏2-2-2-1 ‏پ‏ی‏ش‏ی‏نه‏ ‏مربوط‏ ‏به‏ ‏تحق‏ی‏قات‏ ‏خارج‏ی ‏50
‏2-2-2-2 ‏پ‏ی‏ش‏ی‏نه‏ ‏پژوهش‏ ‏در‏ ‏ا‏ی‏ران ‏58
‏2-3 ‏مدل‏ ‏مفهوم‏ی ‏62
‏2-4 ‏جمع‏ ‏بند‏ی‏ ‏و‏ ‏نت‏ی‏جه‏ ‏گ‏ی‏ر‏ی‏................................................................................... ‏62
‏2‏-1 بخش اول : مبانی نظری
‏2-1-1 مقدمه
‏با توجه به هدف پژوهش حاضر که در فصل قبل به آن اشاره شد ( بررسی تاثیر نوسانات بازار سهام بر عملکرد شرکتها)‏˓‏ در این فصل‏˓‏ ابتدا به تعریف و توضیح نوسانات بازار و بررسی چند پژوهش انجام گرفته در این زمینه پرداخته و بحث با مدلسازی نوسانات و ویژگی های آماری بازده سهام (به عنوان معیاری برای نوسانات بازار سهام)‏˓‏ ادامه یافته و در نهایت مهمترین پژوهش های داخلی و خارجی انجام گرفته مرتبط با موضوع پژوهش ارائه می شود و با تبیین یک مدل مفهومی و نتیجه گیری این فصل به اتمام خواهد رسید.
‏2-1-2 نوسانات بازار سهام
‏نوسانات بازار سهام موضوع مطالعات زیادی در طی چند دهه اخیر بوده است.‏ ‏انگیزه اصلی برای این علاقه بعد از سقوط بازار سهام در سال 1987‏ ‏آغاز شد جایی که برای مثال شاخص S&P Standard & Poor̍s
‏ با کاهشی 20.4 درصدی از 282.70 ‏به 224.84 ‏رسید و میانگین داو-جونز Dow-Jones
‏ ‏نیز در یک روز 508 درجه کاهش یافت.‏ ‏اصطلاح "نوسانات بازار سهام" به افزایش یا کاهش سریع در قیمت در یک دوره کوتاه (از روزی به روز دیگر با از هفته ای به هفته ای دیگر) اشاره دارد.‏ ‏یک تعریف کامل از نوسان در زمینه اقتصادی توسط ‏اندرسن و همکاران Andersen et al
‏ (2005) ‏ارائه شد:"نوسان در اقتصاد اندکی تفصیلی تر مورد استفاده قرار می گیرد تا تغییرپذیری جزء متغیر تصادفی (غیر قابل پیش بینی) یک سری زمانی ‏را ‏بدون یک معیار ضمنی مشخص توصیف کند‏. ‏اصطلاحاتی مثل "‏ن‏وسان ضمنی" از قیمتهای اختیاری بر این مجموعه ‏ا‏صطلاحات و تعاریف تکیه دارد.‏ ‏این پدیده ‏موضوعی جدید نیست ‏چرا که در طول دوران جنگها‏˓‏ بازار سهام‏˓‏ بازار مربوط به کالاها‏˓‏ بازار های اوراق قرضه و بازارهای مبادله ارز تغییرات سریعی ثبت شده است.
‏در مقاله‏ ای‏ که توسط ‏کران Cochrane
‏ (1991) ارائه‏ شد چندین مساله مورد ‏مطالعه‏ قرار ‏گرفته است‏:‏ ‏"در نهایت چه عاملی‏˓‏ مسبب این تغییرات روزانه در قیمتهاست؟‏ ‏آیا ما می توانیم منبع تغییرات را به یک شکل منطقی به شوکهای پایه ای موثر بر اقتصاد ردیابی کنیم؟ آیا تغییرات قیمتها منجر به تغییرات در نظرها یا روانشناسی (مثل تغییرات در اطمینان‏˓‏ اشتیاق و...) میشود؟ ‏علاوه بر آن اقتصاددانها و دیگر ص‏احبنظران‏ درباره فرضیه بازار کارا و نوسان نگران هستند. ‏آیا آزمونهای مربوط به نوسان کارایی را رد مینماید؟‏ ‏آنطور که ‏شیلر Shiller
‏ (1989) و کران (1991)‏ ذکر کردند ‏آزمونهای مربوط به نوسان اینطور ادعا نمی کنند که بازارها کارا نیستند. "آزمونهای نوسان در حقیقت فقط‏ آزمون‏ هایی مشخص مربوط به مدلهای ‏نرخ - تنزیل Discount - rate
‏ ‏می باشند و آنها معادل با‏ آزمونهای‏ های ‏بازده ‏–‏ پیش بینی Return - forcasting
‏ ‏مرسوم هستند.